重磅：联想低价处理掉养老业务

吴小树

　　联想控股与融创中国联合发布公告，融创中国附属公司融创房地产与联想控股附属公司融科智地签订两份框架协议。根据协议，融创拟收购联想控股41家目标公司的相关股权及债权，总代价约为137.88亿元。其中融科智地开发业务约为136.5亿元。安信颐和养老业务约为1.38亿元。

　　在双方签署的框架协议二显示，联想控股作为卖方向融创房地产出售安信颐和的全部股权，代价为8700万元；以及安信颐和欠付卖方的未偿还股东借款5000万元，及应计但未付利息61.7万元。把股东借款5000万加上，联盟共为安信颐和投入25000万元，售价为1.3761.7亿元，约1.38亿，相当于打了个五五折卖给融创，如果不计算借款，联想投入2亿，卖了8700万，相当于4.35折，可以说得上是低价大甩卖了！所以说联想低价处理掉养老业务并不为过。

　　回想宜华健康收购亲和源、光大控股收购北京汇晨，均有不少的溢价，号称国内养老产业领先品牌的安信颐和，包括品牌、资产在内，只卖了8700万，简直是低价大甩卖！查阅联想的资料，发现2008年联想1亿美元出售手机业务，2014年29亿美元收购MOTO，完美的错过了手机业务发展的黄金时期。感觉历史又要重演，2016年，联想将再次完美地错过养老产业发展的黄金时期，或许在2020年以后的某一个时期，联想又会花巨资收购养老业务。

　　安信颐和是联想控股的全资子公司，成立于2011年，至被处理掉，刚满五周年。网友找乐君对话安信颐和总经理赵军，联想退出养老产业是否意味着这个行业产业化道路不可行？赵军说，我认为养老产业尚未形成产业，而是处在萌芽状态，与大资金的需求并不匹配，只能将其作为培育性业务。我对养老产业的未来并不悲观，这是一个上升行业，中国的人口年龄结构正在发生的变化让养老产业前景可期。但集中式、运动式的大规模资金投入会造成投资过大。养老市场的床位数已然很多，但水平不高，政府应该让市场自然选择，而不是去人为规定多少床位，市场化的程度远远不够。

　　安信颐和总经理赵军说养老产业与大资金的需求并不匹配，可我们看到泰康人寿、合众人寿计划投入养老产业的资金都是千亿级的，联想区区2亿投入，就称大资金？亲和源投入都有6个亿，足足是联想的3倍。实在是想不出来，联想低价处理养老业务的原因，2016年全国两会，全国政协委员，联想集团董事长杨元庆提议要通过政策落实，加速社会资本进入养老服务业，提升养老服务产品供给。杨元庆说联想集团早在2011年就成立子公司进入养老地产，进行养老机构运营等相关工作，也看到随着我国老龄化加剧，所带来的养老地产商机巨大，但是杨元庆指出在老龄化和国家政策鼓励背景下，社会力量发展养老服务业取得明显进展，可是养老服务总体供给不足、市场发育不健全、扶持政策不完善等问题仍然突出，社会力量在养老服务供给方面的主体作用尚未发挥。但同时杨元庆也表示：“目前很多的社会资本参与的养老机构，在土地、房产、消防卫生等证件方面难以获得全面审批，从而难以落实到位，由于养老投入大，资金回笼期长，使得很多社会资本难以成长。”或许真是联想杨元庆所说的养老投入大，资金回笼期长，这个是联想低价处理掉养老业务的根本原因。

　　上半年上市公司宜华健康并购亲和源、央企光大收购北京汇晨，养老产业的并购进入人们的视线，一时间，养老产业优质资源、优质项目被大资本盯上，俨然好的养老项目已经成为资本市场的香饽饽，而本月，联想控股低价处理养老业务，又让人深思。

　　养老业务比其他的业务更加复杂，涉及到的领域更广，产业链更长，同时面临着商业模式、服务模式、融资模式等等各种新的课题，不是一般人能够做得好的！写到这里，小编想起了赵括，一将无能，累死三军。记得联盟秘书长曾经给计划投入养老产业的朋友建议，在养老业务领域，如果你没有很深的研究，千万不要迷信自己的能力，为了把握业务风险，建立成立顾问委员会，找国内对养老产业研究较深的专家，组成顾问委员会，可以为项目提供专业意见，给项目把关，帮助组建专业团队等，同时也为可以提供很多，你自己打破头都想不出来的解决方案。而顾问委员会的费用，比错误的决策导致的损失，简直就是九牛一毛。

融创中国
据了解，融创中国成立于2003年，成立之初，以天津为基地开始操作高端物业项目，如融创奥城、融创海逸长洲及融创上谷商业中心。经过十余年的战略部署，融创中国已成布局了、天津、重庆、上海、苏州、武汉等20个城市。

融科智地
融科智地是联想控股有限投资于房地产行业的全资子，成立于2001年，成立之初主攻商业写字楼项目。2003年，融科智地进入住宅领域，开始了全国性布局，截至2015年2月底，融科智地布局了、天津、重庆、武汉、长沙、合肥等15个城市，共开发了近50个项目。　

安信颐和
北京安信颐和控股有限公司为联想控股成员企业，于2011年8月在北京正式成立。公司以提供高品质养老服务为核心，主要从事养老项目开发、养老机构运营及养老产业基金管理。安信颐和秉承“老者安之，朋友信之”的理念，以“品质生活”为核心服务目标，积极探索中国养老服务新模式，致力于打造中国养老行业的领导品牌。

作者：中健联盟研究中心

来源：养老那些事儿